【株主優待】ヤマハ発動機（7272）から静岡産みかんサイダーが到着！含み損の絶望を「みかんサイダー」で癒やす

朝の8時半くらいだったかな。インターホン鳴って「え、こんな時間に宅配くる？」ってちょっとビビったけど、最近は9時前でも普通に来るんだなと。で、受け取った箱を見たら、ヤマハ発動機（7272）の株主優待で選んだ「静岡産みかんサイダー」。

「お、来たじゃん」とテンション上がりかけたところで、ついクセでスマホ開いて証券口座をチェックしたら…そこに広がるのは爽やかさゼロの“含み損”の緑文字。みかんサイダーの爽やかさと、含み損の絶望が同時に押し寄せてくるこの感じよ。

今回は、そんな複雑な心境をつまみにしつつ、優待内容と投資指標をゆるっと振り返っていきます。

届いた優待品の紹介：三ヶ日みかんサイダー

今回選んだのは、静岡県産のみかん果汁を使った「三ヶ日みかんサイダー」。グラスに注ぐと、ふわっとみかんの香りが立って、炭酸も強すぎずちょうどいい。果汁30％って地味にすごいよね。

普段コーヒーばっか飲んでるせいか、たまに「ビタミン摂りたい…」みたいな謎の欲求が出てくるんだけど、そういう時に果汁入りの飲み物探すと、自販機って10％超えのやつ全然ないんだよな、ってちょっと前に思った記憶がよみがえった。

ヤマハ発動機の優待といえばなぜかこれのイメージあるよね。

ヤマハ発動機の優待は、12月末の権利確定時に「保有株数 × 継続保有期間」に応じてポイントが付与される仕組みになっています。

ざっくりまとめるとこんな感じ

ポイント数に応じて、地元の名産品やジュース、Jリーグ観戦ペアチケットなど、カタログから好きな優待品を選べます。
長期保有でポイントが増えていくので、ホールドしているほどお得になるタイプの優待。

で、自分はというと——売ったり買ったりでガチャガチャ動かしちゃった結果、300株以上・3年未満の2,000ポイント。まあ、これはこれで仕方なし。

さて、ここからが本題。今の自分の口座では、ヤマハ発動機はしっかり“含み損銘柄”になってます。逆張りで買い向かう以上、こういう展開は宿命なんだけど、画面が真っ赤になってるのを見ると、どうしても「うわぁ…」ってなるよね。

優待だけで取り返そうとしたら、あと20年くらいみかんサイダーもらい続けないと元取れないっていう現実も地味に刺さる。

とはいえ、感情は一旦横に置いて、今の指標を冷静に見てみると——

ROEやキャッシュフローを見ると正直そこまで強くはないんだけど、PBRとかバリュエーション面で見ると“割安ゾーン”にはしっかり入ってる。
もちろん「配当どこまで維持できるかな〜」って心配はあるけど、これは高配当株ならだいたい抱える“お約束の心配”みたいなもん。

結局、「株価が下がっている」という事実は、市場が一時的に評価を下げているだけ。逆張り投資家にとって、この含み損は“将来の利益を待つための入場料”みたいなもんだと思ってる。

指標だけ見ればまだ全然戦えるし、高配当に加えてこういう優待がある銘柄って、下落局面でも“握り続ける理由”をくれるんだよね。

含み損の痛みは、とりあえずこのみかんサイダーの甘酸っぱさで流し込んでおく。サイダー飲み切る頃に含み損が減ってたら最高なんだけど、まあそんな都合よくはいかない。だからこそ、潮目が変わるまでは黙って握っとくしかない。